黃金打響4000關(guān)口爭奪戰(zhàn)，原油打回伊朗沖突前原形
時間：
2026-06-27 08:40
行情回顧
本周美元指數(shù)整體維持強(qiáng)勢，受美聯(lián)儲高利率預(yù)期和看空敘事退潮的支撐，美指連續(xù)三個交易日上漲，周三最高觸及101.8，創(chuàng)13個月新高。周四隨著美國通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期、加息擔(dān)憂緩解，美元小幅回落，但全周仍上漲。
貴金屬整體承壓。現(xiàn)貨黃金周初一度沖上4220美元附近，隨后受美元走強(qiáng)及流動性壓力影響連續(xù)下跌，一度跌破4000美元，創(chuàng)去年11月以來新低。周四雖反彈重返4000美元上方，但全周仍呈沖高回落走勢，料將連續(xù)第七周收跌。
白銀表現(xiàn)弱于黃金，周三跌破60美元整數(shù)關(guān)口后最低觸及55.7美元/盎司，創(chuàng)去年12月以來新低，周四雖小幅反彈，整體仍維持弱勢。
原油本周劇烈波動，兩油均已抹去全部戰(zhàn)爭溢價。周初受特朗普威脅重啟伊朗戰(zhàn)爭及伊朗宣布再次關(guān)閉霍爾木茲海峽影響大幅高開，隨后隨著美伊關(guān)系緩和、霍爾木茲海峽恢復(fù)通航，WTI和布倫特原油連續(xù)回落至沖突前水平。周四因霍爾木茲海峽再現(xiàn)船只遇襲反彈，但未能收復(fù)此前跌幅，全周仍明顯下跌。
非美貨幣整體承壓。歐元連續(xù)兩周回落，英鎊維持震蕩，美元兌日元升至162下方，逼近1986年以來低位。美國通脹粘性和加息預(yù)期支撐美元，日元雖面臨干預(yù)預(yù)期，仍未扭轉(zhuǎn)弱勢。
本周美股表現(xiàn)分化但整體承壓。道指相對穩(wěn)健，標(biāo)普500指數(shù)回落后趨穩(wěn)，納指跌幅居前，主要受AI概念股估值調(diào)整及獲利了結(jié)影響。半導(dǎo)體板塊遭遇集中拋售，美光科技、英偉達(dá)、微軟、蘋果等科技股波動明顯，其中蘋果單日跌超6%，美光則在財報后大幅反彈。
韓國股市本周大幅震蕩，KOSPI先創(chuàng)歷史新高并突破9000點(diǎn)，隨后快速回落，盤中一度暴跌近10%并觸發(fā)熔斷，雖在芯片股帶動下反彈，但周五再度大跌，本周累計跌超7%，創(chuàng)3月初以來最大單周跌幅。
投行觀點(diǎn)精選
美銀預(yù)計，美聯(lián)儲年內(nèi)將加息三次。丹斯克銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲至少還將加息兩次，美國利率仍有進(jìn)一步上行空間。高盛認(rèn)為，沃什的鷹派立場將加劇美債短端波動。瑞銀稱，市場高估加息風(fēng)險，預(yù)計2026年維持利率不變、2027年初重啟寬松。高盛將黃金目標(biāo)價下調(diào)至4900美元/盎司，同時預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)不會降息。大摩認(rèn)為，ETF資金流入是推動黃金上漲至5200美元的關(guān)鍵變量。德意志銀行預(yù)計，黃金三季度目標(biāo)價為4300美元/盎司，四季度升至4800美元/盎司。丹斯克銀行預(yù)計，2026年剩余時間布倫特原油均價約為80美元/桶。花旗預(yù)計，到2027年一季度油價將回落至60—65美元/桶。杰富瑞表示，利率市場尚未充分反映油價下跌的影響。摩根大通將韓國KOSPI指數(shù)牛市情景目標(biāo)位上調(diào)至15000點(diǎn)。巴克萊將2026年標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)位上調(diào)至7800點(diǎn)。大摩認(rèn)為，流動性收緊才是當(dāng)前美股面臨的主要風(fēng)險。渣打認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)“例外論”仍可能支撐美元繼續(xù)走強(qiáng)。三菱日聯(lián)指出，外匯干預(yù)只能抑制投機(jī)性日元貶值。華僑銀行認(rèn)為，若日本央行維持鴿派立場，日元難以成為具有吸引力的投資貨幣。
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